Conceptos

¿Qué es Wall Street y cuál es su importancia en la economía global?

Wall Street

¿Qué es Wall Street?

Wall Street es una calle ubicada en la parte baja de Manhattan de la ciudad de Nueva York y es el hogar de la Bolsa de Nueva York o NYSE. Wall Street también ha sido la sede histórica de algunos de los corredores de bolsa y bancos de inversión más grandes de EE. UU.

Entendiendo Wall Street

Hoy, el término Wall Street se usa como un nombre colectivo para la comunidad financiera y de inversión, que incluye bolsas de valores, grandes bancos, casas de bolsa, valores y firmas de suscripción. Hoy en día, las casas de bolsa están ubicadas en varios lugares y proporcionan acceso a la misma información disponible para los magnates de Wall Street.

Wall Street recibió su nombre del muro de madera que los colonos holandeses construyeron en el bajo Manhattan en 1653 para defenderse de los británicos y los nativos americanos. El muro fue derribado en 1699, pero el nombre se quedó.

El área de Wall Street se convirtió en un centro de comercio en la década de 1700, pero no se hizo famoso por ser el centro financiero de Estados Unidos hasta 1792, cuando 24 de los primeros y más prominentes corredores de los Estados Unidos firmaron el acuerdo de Buttonwood. El acuerdo describe la forma común de negociación de valores basada en comisiones. Algunos de los primeros valores negociados fueron bonos de guerra, así como acciones bancarias como First Bank of the United States, Bank of New York y Bank of North America.

Este (Hoy) gran centro de negocios mundial no se hizo famoso por ser el centro financiero de Estados Unidos hasta que se firmó el acuerdo de Buttonwood, que finalmente formó la Junta de Bolsa y Valores de Nueva York. Hoy, el NYSE todavía está ubicado en el número 11 de Wall Street.

Firma del acuerdo de Buttonwood que dio origen al mercado de valores en Wall Street
Firma del acuerdo de Buttonwood que dio origen al mercado de valores en Wall Street

El NYSE vino después. En 1817, se revisó el acuerdo de Buttonwood, que recibió su nombre porque se produjo bajo un árbol de Buttonwood. La organización de corredores se renombró como la Junta de Bolsa y Valores de Nueva York. La organización alquiló espacio para negociar valores, en varios lugares, hasta 1865 cuando encontraron su ubicación actual en el 11 de Wall Street.

Después de la Primera Guerra Mundial, Wall Street y Nueva York superaron a Londres al convertirse en el centro financiero más importante del mundo. Hoy, The Street sigue siendo el hogar de varias instituciones financieras importantes. La Bolsa de Nueva York todavía se encuentra en Wall Street, al igual que la Bolsa de Valores de Estados Unidos, y varios bancos y casas de bolsa.

Wall Street vs Main Street

Si bien Wall Street a menudo se refiere a la comunidad global de finanzas e inversiones, a menudo se compara y contrasta con Main Street. El término Main Street se usa a menudo como una metáfora para inversores individuales, pequeñas empresas, empleados y la economía en general. Main Street es un nombre común para la calle principal de una ciudad donde se encuentran la mayoría de las empresas locales.

A menudo se percibe un conflicto entre los objetivos, los deseos y las motivaciones de Main Street y Wall Street. The Street tiende a representar a grandes empresas e instituciones financieras, mientras que Main Street representa a las tiendas familiares y pequeñas y a las pequeñas empresas.

Consideraciones Especiales

Hoy, Wall Street se utiliza como un término general para describir los mercados financieros y las empresas que cotizan en bolsa en los EE. UU. Aunque Wall Street es un lugar importante donde se basan varias instituciones financieras, la globalización de las finanzas ha llevado a muchas instituciones financieras se están estableciendo en todo el mundo.

Wall Street a menudo se abrevia como «Street«, que es la forma en que el término es utilizado con frecuencia por aquellos en el mundo financiero y en los medios de comunicación. Por ejemplo, al informar las ganancias de una empresa, un analista podría comparar los ingresos de una empresa con lo que esperaba Street. En este caso, el analista compara las ganancias de la compañía con lo que los analistas financieros y las empresas de inversión esperaban para ese período.

Por qué Wall Street tiene tanto impacto

Estados Unidos es la economía más grande del mundo por PIB nominal, con un producto interno bruto (PIB) a 2019 de 21.4 billones de dólares (millones de millones de dólares), que comprende el 24.8% de la producción económica mundial. Es una vez y media el tamaño de la segunda economía más grande, China (con un PIB a 2019 de 14.14 billones). En términos de capitalización de mercado, Estados Unidos es el más grande del mundo por cierta distancia, representando el 40% de la capitalización de mercado global. (a partir de agosto de 2018). El mercado de Japón está en un distante segundo lugar, con poco más del 7,5% de la capitalización de mercado global.

Wall Street tiene un impacto tan significativo en la economía global porque es el centro comercial de los mercados financieros más grandes de la nación más rica del mundo. Wall Street es el hogar de la venerable bolsa de valores de Nueva York, que es el líder indiscutible a nivel mundial en términos de volumen diario promedio de negociación de acciones y capitalización total de mercado de sus compañías cotizadas. La Bolsa de Valores Nasdaq, la segunda bolsa más grande del mundo, también tiene su sede en Wall Street.

¿Cómo ejerce Wall Street tal impacto?

Wall Street afecta la economía de los EE. UU. de varias maneras, las más importantes son las siguientes:

Efecto de riqueza: los mercados bursátiles boyantes inducen un «efecto de riqueza» en los consumidores, aunque algunos economistas prominentes afirman que esto es más pronunciado durante un auge inmobiliario que durante un mercado alcista de renta variable. Pero parece lógico que los consumidores estén más inclinados a derrochar en artículos de alto precio cuando los mercados de valores están calientes y sus carteras han acumulado ganancias considerables.

Confianza del consumidor: los mercados alcistas generalmente existen cuando las condiciones económicas conducen al crecimiento y los consumidores y las empresas confían en las perspectivas para el futuro. Cuando su confianza es alta, los consumidores tienden a gastar más, lo que impulsa la economía de los EE. UU., ya que el gasto de los consumidores representa aproximadamente el 70% de toda la economía.

Inversión empresarial: durante los mercados alcistas, las empresas pueden usar sus costosas acciones para obtener capital, que luego se puede implementar para adquirir activos o competidores. El aumento de la inversión empresarial conduce a una mayor producción económica y genera más empleo.

Relación con la economía

El mercado de valores y la economía tienen una relación simbiótica, y durante los buenos tiempos, uno conduce al otro en un ciclo de retroalimentación positiva. Pero en tiempos de incertidumbre, la interdependencia del mercado de valores y la economía en general puede tener un efecto muy negativo. Una recesión sustancial en el mercado de valores se considera un presagio de una recesión, pero esto no es en modo alguno un indicador infalible.

Por ejemplo, el colapso de Wall Street de 1929 condujo a la Gran Depresión de la década de 1930, pero el colapso de 1987 no provocó una recesión. Esta inconsistencia llevó al premio Nobel, Paul Samuelson, a comentar que el mercado de valores había predicho nueve de las últimas cinco recesiones.

Wall Street impulsa el mercado de valores de EE. UU., que a su vez es un referente para la economía mundial. Las recesiones mundiales de 2000-02 y 2008-09 tuvieron su origen en los Estados Unidos, con el estallido de la burbuja tecnológica y el colapso de la vivienda, respectivamente. Pero Wall Street también puede ser el catalizador de la expansión global, como es evidente a partir de dos ejemplos en el milenio actual. La expansión económica global 2003-07 comenzó con una gran manifestación en Wall Street en marzo de 2003. Seis años más tarde, en medio de la mayor recesión desde la depresión de 1930, la subida del abismo económico comenzó con una manifestación masiva de Wall Street en marzo de 2009.

Por qué Wall Street reacciona a los indicadores económicos

Los precios de las acciones y otros activos financieros se basan en información actual, que se utiliza para hacer ciertas suposiciones sobre el futuro que a su vez forman la base para estimar el valor razonable de un activo. Cuando se publica un indicador económico, generalmente tendría poco impacto en Wall Street si entra de acuerdo con las expectativas (o lo que se llama el «pronóstico de consenso» o «estimación promedio de los analistas»). Pero si el indicador llega mucho mejor de lo esperado, podría tener un impacto positivo en el mercado de Street; por el contrario, si es peor de lo esperado, tendría un impacto negativo en Wall Street. Este impacto positivo o negativo se puede medir mediante cambios en los índices de renta variable, como el Dow Jones Industrial Average o el S&P 500, por ejemplo.

Por ejemplo, supongamos que la economía de EE. UU. avanza lentamente y que se espera que los números de nómina que se publicarán el primer viernes del próximo mes muestren que la economía creó 250.000 empleos. Pero cuando se publica el informe de la nómina, muestra que la economía solo creó 100.000 empleos. Aunque un punto de datos no hace una tendencia, los números débiles de la nómina pueden llevar a algunos economistas y observadores del mercado en Wall Street a repensar sus suposiciones sobre el crecimiento económico de los Estados Unidos en el futuro. Algunas empresas de Wall Street pueden reducir sus pronósticos para el crecimiento de los EE. UU., y los estrategas de estas empresas también pueden reducir sus objetivos para el S&P 500. Los grandes inversores institucionales que son clientes de estas empresas de Wall Street pueden optar por abandonar algunas posiciones de compra en la bolsa al recibir sus pronósticos reducidos. Esta cascada de ventas en Wall Street puede dar como resultado que los índices de acciones cierren significativamente más bajos en el día.

Por qué Wall Street reacciona a los resultados de las empresas

Operadoras de Trading en el mercado de valores NYSE de Wall Street

La mayoría de las empresas medianas y grandes son cubiertas por varios analistas de investigación empleados por empresas de Wall Street. Estos analistas tienen un conocimiento profundo de las compañías que cubren y son buscados por inversores institucionales del lado de la compra (fondos de pensiones, fondos mutuos, etc.) para su análisis e información. Parte de los esfuerzos de investigación de los analistas se dedican al desarrollo de modelos financieros de las compañías que cubren y al uso de estos modelos para generar pronósticos trimestrales (y anuales) de ingresos y ganancias por acción para cada compañía. El promedio de las previsiones trimestrales de ingresos y ganancias por acción (EPS) de los analistas para una empresa específica se denomina «estimación de Street» o «expectativas de Street».

Por lo tanto, cuando una compañía informa sus resultados trimestrales, si sus ingresos reportados y los números de ganancias por acción coinciden con la estimación de Street, se dice que la compañía ha cumplido las estimaciones o expectativas de Street. Pero si la compañía excede o pierde las expectativas de Street, la reacción en el precio de sus acciones puede ser sustancial. Una compañía que supera las expectativas de Street generalmente verá un aumento en el precio de sus acciones, y una que decepciona puede ver una fuerte caída en el precio de las acciones.

¿Cuál es el rol de Wall Street?

Wall Street, tanto el lugar físico como su metonimia (La figura retórica que describe los mercados financieros de los Estados Unidos), existe con tres propósitos clave:

1. Para establecer un mercado para las instituciones que quieren recibir capital por medio de un área central de comercio que conecta ahorrados de capital (Los inversionistas), con aquellos que quieren recibir capital (Las compañías). El comercio de Wall Street puede llegar en múltiples formas. Estas formas de comercio incluyen, pero no se limitan a, los bonos o la venta de la fracción de una propiedad de un negocio mediante las acciones. Wall Street hace que el capitalismo funcione – con el apoyo de las regulaciones del gobierno – al mover dinero de manera eficiente a sus usos más productivos.

En esencia si una empresa con grandes perspectivas de crecimiento para su expansión requiere capital puede acudir al mercado público de acciones en Wall Street y ofrecer parte de la propiedad de su negocio a cambio de capital. Generalmente las empresas que llegan al mercado público de Wall Street ya han recorrido un camino amplio de crecimiento y regulaciones por lo que son empresas muy sólidas y ofrecen perspectivas de crecimiento sumamente interesantes.

2. Para facilitar un mercado secundario para los poseedores de acciones y bonos que buscan encontrar terceras partes deseosas de comprar sus activos de manera que los primeros puedan tener efectivo de inmediato. Esto hace que los mercados sean más exitosos, en la medida en que los inversores tienen la seguridad y la confianza de que pueden usar su portafolio como una fuente de liquidez. Como resultado, se reducen los riesgos de las inversiones y los inversores pueden disponer de su capital en cualquier momento que lo requieran. Por ejemplo, como siempre se están comprando y vendiendo acciones de una compañía, un inversionista que haya comprado acciones de Apple o Nvidia en un día determinado, puede vender las acciones justo al día siguiente, o en el mismo día, de la compra si se le presenta una situación imprevista que hace que requiera el capital de inmediato.

3. Para asistir a aquellos que desean tercerizar el trabajo de invertir su capital de manera que los inversores puedan enfocarse en su carrera primaria o en su fuente primaria de ingresos.

Esta tercerización de la inversión frecuentemente es hecha por medio de operadores del mercado o traders. Cada vez más es hecha por medio de asesores registrados de inversión que se encuentran atados a firmas especializadas y que tienen como política poner los intereses de los clientes inversores por encima de los suyos. Por otra parte, si eres un individuo de altos ingresos altamente exitoso, tu puedes pagar a alguien más para que maneje tu portafolio de inversiones. De esta manera puedes enfocarte en hacer más dinero por medio de tu trabajo, sin tener que investigar de forma constante cuáles son las mejores empresas para invertir, todo esto cuando dejas tu dinero al recaudo de fondos mutuos de inversión o de administradores de fondos especializados.

De interés: Wall Street es como un repositorio para las inversiones que se presentan en una variedad amplia de tipos de activos del mercado, principalmente del mercado accionario.

Cuando la gente piensa en Wall Street, ellos generalmente tienen en mente al mercado secundario de acciones. Esto es la compra y la venta de acciones existentes de activos sobresalientes que son vendidos por inversores individuales a través de sus cuentas de corretaje y de retiro. Cada una de estas acciones de compra y venta se ve reflejada en los movimientos de los mayores índices del mercado, tales como el Nasdaq100, el Dow Jones Industrial Average y el S&P500.

¿Cómo funciona el trading en Wall Street?

El comercio o trading en todo tipo de mercado -incluyendo los mercados de bonos y acciones que comprenden lo que se hace en Wall Street – involucra toda una serie de factores que afectan los precios. Tú puedes encontrar creadores de mercado que son centrales en todas las plataformas o exchanges. Estos creadores de mercado, también conocidos como brokers dealers, están integrados dentro del sistema de comercio de las bolsas para facilitar el flujo de dinero y las operaciones de compra y venta.

Los exchanges de Wall Street típicos son la bolsa de valores de Nueva York y la bolsa Nasdaq, donde se comercian las acciones de las principales empresas del mercado americano.

La mayoría de inversores creen que los precios de los activos comerciados están basados en factores tales como los cambios en la administración de las empresas, los eventos y noticias y las acciones corporativas, es decir las decisiones de los ejecutivos de las empresas. Lo que la mayoría de los inversores no se dan cuenta es que los creadores de mercado y la oferta y la demanda de un activo determinado en el mercado en un día concreto también pueden tener un impacto muy grande en los precios de las acciones y los bonos. En definitiva, más allá de los factores fundamentales como las decisiones que afectan el futuro de una compañía, elementos técnicos como el movimiento de los inversores (la toma de ganancias, o el miedo debido a una caída repentina del mercado, así como la creencia de que el precio de una acción es demasiado bajo) pueden tener un impacto muy significativo en los movimientos y las cotizaciones de mercado en Wall Street.

Los creadores de mercado existen o aparecen de diversas formas. Estos varían desde individuos comerciando en los pisos de la Bolsa de valores de Nueva York y Nasdaq hasta redes de comunicaciones electrónicas. Cada transacción en un exchange necesita de una parte que tenga la voluntad de tomar el lado opuesto en una determinada operación. Es decir, para cada operación de compra se necesita una operación respectiva de venta, lo mismo es cierto en el sentido contrario. Los creadores de mercado trabajan como intermediarios y ganan una pequeña comisión o tarifa por sus servicios en el proceso.

Formas de participar en el mercado de Wall Street

BlackRock

             BlackRock es unas de las instituciones más importantes que participan en el comercio de Wall Street.

Actualmente existen diversos métodos para participar en el mercado de Wall Street, ya sea mediante la compra de acciones y de bonos, así como la toma de posiciones en corto respecto a los mismos activos. Dentro de las formas más comunes de participar en el mercado están los brókers, a los cuales pueden acceder los inversionistas minoristas para comprar vender activos. Algunos de estos brókers son Robinhood Markets, eToro, Easy Markets, Interactive Brokers, Charles Schwab, entre otros. Otra forma de participar en el mercado son las compañías administradoras de capital a las que pueden acceder los inversores institucionales, fondos de pensiones, grandes compañías, entre otros actores. Algunas de estas compañía son: BlackRock, Vanguard, State Street Advisors, Fidelity Investments y JP Morgan Asset Management. Cada una de estas compañías tiene como objetivo desarrollar productos de inversión que ofrezcan los mejores resultados financieros de acuerdo con los objetivos financieros de sus clientes. Por este trabajo las compañías administradoras de capital cobran una comisión que equivale a un porcentaje del capital invertido en términos anuales. Estas comisiones suelen oscilar entre el 1 y el 2% anual.

Críticas a Wall Street

Algunas críticas a incluyen:

Es un mercado fraudulento: aunque la Street opera de manera justa y en igualdad de condiciones la mayor parte del tiempo, las convicciones del cofundador de Galleon Group, Raj Rajaratnam, y varios asesores de capital de SAC sobre los cargos de información privilegiada, refuerzan la percepción que tienen áreas en las que el mercado está amañado.

Fomenta la toma de riesgos sesgada: el modelo de negocio de Wall Street alienta la toma de riesgos sesgada, ya que los comerciantes pueden obtener ganancias inesperadas si sus apalancamientos son correctos, pero no tienen que soportar las enormes pérdidas que resultarían si se equivocan. Se cree que la toma excesiva de riesgos ha contribuido a la crisis de los valores respaldados por hipotecas en 2008-09.

Los derivados de Street son armas de destrucción masiva: Warren Buffett advirtió en 2002 que los derivados desarrollados por Wall Street eran armas financieras de destrucción masiva, y esto resultó ser el caso durante el colapso de la vivienda en Estados Unidos cuando los valores respaldados por hipotecas entraron en caída libre.

Wall Street puede poner de rodillas a la economía: como se discutió anteriormente y como se vio en la Gran Recesión de 2008-09.

Los rescates de Empresas demasiado grandes para caer necesitan fondos de los contribuyentes: los bancos y empresas gigantes de Wall Street que se consideran «Demasiado grandes para caer» necesitarían fondos de los contribuyentes si necesitan un rescate.

Su desconexión de Main Street: Muchos ven al Centro Financiero de Street como un lugar donde abundan los intermediarios innecesarios, que están muy bien pagados a pesar de no generar valor para la economía real como lo hace Main Street.

Wall Street despierta envidia en algunos y enojo en muchos: los pagos de millones de dólares que son bastante comunes en Wall Street provocan envidia en algunos y enojo en muchos otros, especialmente después de la recesión de 2008-09. Por ejemplo, «Occupy Wall Street» afirmó en su manifiesto que «está luchando contra el poder corrosivo de los principales bancos y corporaciones multinacionales sobre el proceso democrático, y el papel de Wall Street en la creación de un colapso económico que ha causado la mayor recesión en generaciones».

Populismo financiero en contra de Wall Street

El 28 de enero de 2021 se dio a conocer que un grupo de inversores minoristas, básicamente jóvenes comentadores de un foro del sitio web Reddit, apostaron masivamente contra los grandes fondos de cobertura de Wall Street, haciéndoles perder millones de dólares en unas operaciones que duraron unos cuantos días por medio de plataformas de inversión minorista como RobinHood.

El grupo o foro de Reddit conocido como WallStreetBets, con nada menos que tres millones de suscriptores, avanzó en sus apuestas contra los fondos de cobertura, indicando a los pequeños inversores a que compraran acciones de una tienda de juegos física llamada GameStop. El movimiento llevó a que las acciones de la compañía subieran de manera muy rápida y ocasionó pérdidas inesperadas para los inversores de hedge funds que habían apostado en operaciones en corto en contra de la compañía. Luego de que se conociera que el alza en los precios de las acciones de GameStop obedecía a una compra coordinada por parte de inversionistas activistas de Reddit, varias plataformas de trading minorista como RobinHood Markets cancelaron o prohibieron de forma temporal las compras y ventas de acciones de Gamestop.

El movimiento de estos inversores activistas despertó un debate sobre hasta qué punto Wall Street y sus sistemas de inversión benefician a unos pocos inversores y cómo estos mismos inversores reaccionan cuando sus intereses son atacados por ciudadanos comunes y corrientes, ya que después de la sacudida de los precios de GameStop, varios inversores de hedge funds hicieron llamados a las autoridades de control, como la SEC, A que se regularan más los mercados financieros para evitar este tipo de colusiones.

Conclusión

Wall Street se compone de las bolsas de valores más grandes de los Estados Unidos, las empresas financieras más grandes del mundo y emplea a miles de personas. Como el centro comercial de la economía más grande del mundo, Wall Street tiene un impacto duradero no solo en la economía estadounidense, sino también a nivel global.

Con información de Investopedia.

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