Conceptos

¿Qué es la inversión extranjera directa (IED)? DEFINICIÓN

Inversión extranjera directa

Concepto de Inversión extranjera directa

Una inversión extranjera directa (IED) es una inversión realizada por una empresa o individuo de un país en intereses comerciales ubicados en otro país. En general, la IED se produce cuando un inversor establece operaciones comerciales en el extranjero o adquiere activos comerciales extranjeros en una empresa extranjera. Sin embargo, las IED se distinguen de las inversiones de cartera en las que un inversor simplemente compra acciones de empresas extranjeras.

Las inversiones extranjeras directas se realizan comúnmente en economías abiertas que ofrecen una fuerza laboral calificada y tienen perspectivas de crecimiento superiores al promedio para el inversor, en oposición a las economías estrictamente reguladas.

La inversión extranjera directa con frecuencia implica más que solo una inversión de capital, puede incluir disposiciones de gestión o tecnología también. La característica clave de la inversión extranjera directa es que establece un control efectivo o al menos una influencia sustancial sobre la toma de decisiones de una empresa extranjera.

La Oficina de Análisis Económico (BEA) de Estados Unidos, que realiza un seguimiento de los gastos de los inversores extranjeros directos en las empresas estadounidenses, informó que la IED total en las empresas estadounidenses fue de $ 253,6 mil millones en 2018. Los productos químicos representaron la industria principal de inversión, con $ 109 mil millones en IED para 2018.

Los países confían en que los EE. UU. usen sus capacidades de fabricación, donde los EE. UU. proporcionan un gran beneficio a sus economías cuando se utilizan.

Consideraciones Especiales

Las inversiones extranjeras directas se pueden realizar de varias maneras, incluida la apertura de una empresa filial o asociada en un país extranjero, la adquisición de una participación de control en una empresa extranjera existente, o mediante una fusión o empresa conjunta con una empresa extranjera.

El umbral para una inversión extranjera directa que establece una participación controladora, según las pautas establecidas por la Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE), es una participación mínima del 10% en una empresa con sede en el extranjero. Sin embargo, esa definición es flexible, ya que hay casos en los que se puede establecer una participación de control efectiva en una empresa con menos del 10% de las acciones con derecho a voto de la empresa.

Fundamentos teóricos de la Inversión Extranjera directa

Según Grazia Ietto-Gillies (2012), antes de la teoría de Stephen Hymer sobre la inversión directa en la década de 1960, las razones detrás de la inversión extranjera directa y las corporaciones multinacionales fueron explicadas por la economía neoclásica basada en principios macroeconómicos.

Estas teorías se basaron en la teoría clásica del comercio en la que el motivo del comercio era el resultado de la diferencia en los costos de producción de bienes entre dos países, centrándose en el bajo costo de producción como motivo de la actividad extranjera de una empresa. Por ejemplo, Joe S. Bain solo explicó el desafío de la internacionalización a través de tres principios principales: ventajas de costo absoluto, ventajas de diferenciación de productos y economías de escala.

Además, las teorías neoclásicas se crearon bajo el supuesto de la existencia de una competencia perfecta.

Intrigado por las motivaciones detrás de las grandes inversiones extranjeras realizadas por corporaciones de los Estados Unidos de América, Hymer desarrolló un marco que iba más allá de las teorías existentes, explicando por qué ocurrió este fenómeno, ya que consideró que las teorías mencionadas anteriormente no podían explicar la inversión extranjera y sus motivaciones.

Frente a los desafíos de sus predecesores, Hymer centró su teoría en llenar los vacíos con respecto a la inversión internacional.

La teoría propuesta por el autor aborda la inversión internacional desde un punto de vista diferente y más específico de la empresa. A diferencia de las teorías tradicionales de inversión basadas en la macroeconomía, Hymer afirma que existe una diferencia entre la mera inversión de capital, también conocida como inversión de cartera, y la inversión directa.

La diferencia entre las dos, que se convertirá en la piedra angular de todo su marco teórico, es la cuestión del control, lo que significa que con las empresas de inversión directa pueden obtener un mayor nivel de control que con la inversión de cartera.

Además, Hymer procede a criticar las teorías neoclásicas, afirmando que la teoría de los movimientos de capital no puede explicar la producción internacional.

Además, Hymer aclara que la IED no es necesariamente un movimiento de fondos de un país de origen a un país anfitrión, y que se concentra en industrias particulares dentro de muchos países. Por el contrario, si las tasas de interés fueran el motivo principal para la inversión internacional, la IED incluiría muchas industrias en menos países.

Otra observación hecha por Hymer fue en contra de lo que sostenían las teorías neoclásicas: la inversión extranjera directa no se limita a la inversión de ganancias excesivas en el extranjero. De hecho, la inversión extranjera directa se puede financiar mediante préstamos obtenidos en el país anfitrión, pagos a cambio de capital (patentes, tecnología, maquinaria, etc.) y otros métodos.

Los principales determinantes de la IED son los prospectos secundarios y de crecimiento de la economía del país cuando se realiza la IED. Hymer propuso algunos determinantes más de la IED debido a las críticas, junto con asumir el mercado y las imperfecciones. Estos son los siguientes:

Ventajas específicas de la empresa: una vez que se agota la inversión nacional, una empresa podría aprovechar sus ventajas vinculadas a las imperfecciones del mercado, lo que podría proporcionar a la empresa poder de mercado y ventaja competitiva.

Otros estudios intentaron explicar cómo las empresas podrían monetizar estas ventajas en forma de licencias.

Eliminación de conflictos: el conflicto surge si una empresa ya está operando en el mercado extranjero o está buscando expandir sus operaciones dentro del mismo mercado. Propone que la solución para este obstáculo surgió en forma de colusión, compartiendo el mercado con sus rivales o intentando adquirir un control directo de la producción. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que una reducción del conflicto mediante la adquisición del control de las operaciones aumentará las imperfecciones del mercado.

Propensión a formular una estrategia de internacionalización para mitigar el riesgo: según su posición, las empresas se caracterizan por 3 niveles de toma de decisiones: la supervisión diaria, la coordinación de decisiones de gestión y la planificación de estrategias a largo plazo y la toma de decisiones. La medida en que una empresa puede mitigar el riesgo depende de qué tan bien una empresa pueda formular una estrategia de internacionalización teniendo en cuenta estos niveles de decisión.

La importancia de Hymer en el campo de los negocios internacionales y la inversión extranjera directa se debe a que fue el primero en teorizar sobre la existencia de empresas multinacionales (EMN) y las razones detrás de la IED más allá de los principios macroeconómicos, también a la influencia en los estudiosos posteriores y las teorías en los negocios internacionales, tales como como la teoría OLI (propiedad, ubicación e internacionalización) de John Dunning y Christos Pitelis, que se centra más en los costos de transacción.

También se destaca a Hymer, «el componente de creación de valor de eficiencia de la actividad de IED y EMN se vio reforzado por otros dos desarrollos académicos importantes en la década de 1990: las teorías evolutivas y basadas en recursos (RBV)» Además, algunas de las predicciones de Hymer más tarde se materializaron , por ejemplo, el poder de los organismos supranacionales como el FMI o el Banco Mundial que aumentan las desigualdades (Dunning y Piletis, 2008).

Tipos de inversión extranjera directa

Las inversiones extranjeras directas se clasifican comúnmente como horizontales, verticales o conglomeradas. Una inversión directa horizontal se refiere al inversor que establece el mismo tipo de operación comercial en un país extranjero que opera en su país de origen, por ejemplo, un proveedor de teléfonos celulares con sede en los Estados Unidos que abre tiendas en China.

Una inversión vertical es aquella en la que se establecen o adquieren actividades comerciales diferentes pero relacionadas del negocio principal del inversor en un país extranjero, como cuando una empresa manufacturera adquiere una participación en una empresa extranjera que suministra piezas o materias primas necesarias para la empresa fabricante para hacer sus productos.

Un tipo de conglomerado de inversión extranjera directa es aquel en el que una empresa o individuo realiza una inversión extranjera en un negocio que no está relacionado con su negocio existente en su país de origen. Dado que este tipo de inversión implica ingresar a una industria en la cual el inversionista no tiene experiencia previa, a menudo toma la forma de una empresa conjunta con una compañía extranjera que ya opera en la industria.

Ejemplo de inversiones extranjeras directas

Apple en China. Inversión Extranjera directa
La producción de Apple en China es una forma de inversión extranjera directa.

Ejemplos de inversiones extranjeras directas incluyen fusiones, adquisiciones, ventas minoristas, servicios, logística y manufacturas, entre otros. Las inversiones extranjeras directas y las leyes que las rigen pueden ser fundamentales para la estrategia de crecimiento de una empresa.

En 2017, por ejemplo, Apple, con sede en Estados Unidos, anunció una inversión de $ 507.1 millones para impulsar su trabajo de investigación y desarrollo en China, el tercer mercado más grande de Apple detrás de América y Europa. La inversión anunciada transmitió el optimismo del CEO Tim Cook hacia el mercado chino a pesar de una disminución de 12% año tras año en los ingresos de Apple en China en el trimestre anterior al anuncio.

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La economía de China se ha visto impulsada por una afluencia de IED dirigida a la fabricación y servicios de alta tecnología de la nación, que según el Ministerio de Comercio de China, crecieron el 11.1% y 20.4% año tras año, respectivamente, en el primer semestre de 2017.

Mientras tanto, las regulaciones menos estrictas para la IED en la India ahora permiten una inversión extranjera directa del 100% en ventas minoristas de una sola marca sin la aprobación del gobierno. Según los informes, la decisión reguladora facilita que Apple pueda abrir una tienda física en el mercado indio. Hasta ahora, los iPhones de la firma solo han estado disponibles a través de minoristas físicos y en línea por medio de terceros.

Con información de Investopedia

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