Conceptos

Escuela de Chicago de Economía. Qué es y cuáles son sus aportes

Escuela de Chicago

La Escuela de Chicago de economía es una escuela de pensamiento económico, originalmente desarrollada por miembros del departamento de economía de la Universidad de Chicago, que enfatiza los principios del libre mercado.

Ideas clave

La escuela de Chicago fue fundada en la década de 1930, principalmente por Frank Hyneman Knight, y posteriormente produjo varios premios Nobel.

Además de Knight, algunos de los miembros destacados y más conocidos de la escuela fueron Gary S. Becker, Ronald Coase, Aaron Director, Milton Friedman, Merton H. Miller, Richard Posner y George J. Stigler.

La escuela de Chicago también está asociada con el enfoque de derecho y economía de la jurisprudencia, que se desarrolló en la Facultad de Derecho de la Universidad de Chicago.

En el corazón del enfoque de la escuela de Chicago está la creencia en el valor del libre mercado (ver también laissez-faire).

Desde la década de los setenta, esta escuela fue clave en la promoción de la globalización y las políticas de libre comercio que configuraron el escenario mundial en la posguerra fría.

La escuela de Chicago afirma que los mercados sin interferencia del gobierno producirán los mejores resultados para la sociedad (es decir, los resultados más eficientes). Debido a este principio La Escuela ha sido denominada como una escuela de pensamiento neoliberal.

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Aspectos generales del pensamiento de la Escuela de Chicago

En el contexto de la macroeconomía, La Escuela de Chicago está conectada a la escuela de macroeconomía de agua dulce (Las escuelas de pensamiento económico de Pittsburgh, Chicago, Rochester y Minneapolis son las que se encuentran bordeando los grandes lagos de EE.UU.), en contraste con la escuela de agua salada con sede en universidades costeras (en particular, Harvard, Yale, Penn, UC Berkeley y UCLA).

La teoría macroeconómica de Chicago rechazó el keynesianismo en favor del monetarismo hasta mediados de la década de 1970, cuando recurrió a la nueva macroeconomía clásica basada en gran medida en el concepto de expectativas racionales.

La distinción entre agua dulce y agua salada es hoy en gran parte anticuada, ya que las dos tradiciones han incorporado en gran medida ideas mutuas. Específicamente, la nueva economía keynesiana o neokeynesianismo se desarrolló como una respuesta a la nueva economía clásica, eligiendo incorporar la percepción de las expectativas racionales sin renunciar al enfoque keynesiano tradicional que reconoce la existencia de la competencia imperfecta, los salarios rígidos y las fallas del mercado.

Un supuesto principal de la escuela es el modelo de comportamiento humano de actor racional (el cual busca la maximización del interés propio), según el cual la gente generalmente actúa para maximizar su interés personal y, por lo tanto, responderá a incentivos de precios diseñados apropiadamente. A nivel de la sociedad, los mercados libres poblados por actores racionales harán que los recursos se distribuyan sobre la base de sus usos más valiosos (eficiencia asignativa).

El enfoque de la escuela de Chicago hacia la ley antimonopolio en el área de la política regulatoria proporciona una excelente demostración de sus principios generales. El enfoque tradicional de la política reguladora antimonopolio consiste en limitar las concentraciones de poder de mercado, por ejemplo, mediante la disolución de una empresa que se ha convertido en un monopolio. La escuela de Chicago, por otro lado, sostiene que los consumidores están mejor protegidos por la competencia, incluso si es solo entre unas pocas empresas grandes en una industria. Es posible que estas grandes empresas hayan ganado sus posiciones dominantes en el mercado a través de ventajas de eficiencia que brindan mayores beneficios a los consumidores que un mercado obligado por la ley a incluir muchas empresas más pequeñas. Incluso si una empresa gana el poder de monopolio, la escuela de Chicago prefiere permitir que el mercado corrija el problema en lugar de depender de la intervención del gobierno, que puede causar un daño mayor a la eficiencia.

Hasta el año 2018, el departamento de Economía de la Universidad de Chicago, considerado uno de los departamentos de economía más importantes del mundo, había recibido 13 premios Nobel de Ciencias Económicas, más que cualquier otra universidad, y 6 medallas John Bates Clark. Sin embargo, es importante señalar que no todos los miembros del departamento pertenecen a la Escuela de Chicago de economía, que es una escuela de pensamiento más que una organización.

Historia y origen del nombre

El término “Escuela de Chicago” fue acuñado en la década de 1950 para referirse a los economistas que enseñaban en el Departamento de Economía de la Universidad de Chicago y en áreas académicas estrechamente relacionadas con la Universidad, como la Escuela de Negocios Booth y la Facultad de Derecho.

Estos economistas se reunieron en frecuentes e intensas discusiones que ayudaron a establecer una perspectiva de grupo sobre cuestiones económicas, basada en la teoría de precios. En la década de 1950 la escuela de pensamiento económico con más popularidad era la de la economía keynesiana, por lo que los miembros de la Universidad de Chicago fueron considerados fuera de la corriente principal.

Generaciones de la Escuela de Chicago

Primera Generación:

Además de lo que se conoce popularmente como la “escuela de Chicago”, también existe una “Old Chicago” o la escuela de economía de Chicago de primera generación, que consta de una generación de economistas anterior a los años cincuenta como Frank Knight, Henry Simons, Lloyd Mints, Jacob Viner , Aaron Director y otros. Este primer grupo tenía diversos intereses y enfoques, pero Knight, Simons y Director en particular abogaron por un enfoque en el papel de los incentivos y en la complejidad de los eventos económicos más que en el equilibrio general. Fuera de Chicago, estos primeros líderes fueron influencias importantes en la escuela de economía política de Virginia.

Segunda Generación:

Los académicos de primera generación también tuvieron una influencia importante en el pensamiento de Milton Friedman y George Stigler, quienes fueron los líderes de la escuela de Chicago de segunda generación, sobre todo en el desarrollo de la teoría de precios y la economía de los costos de transacción.

Tercera Generación:

La tercera generación de la economía de Chicago fue dirigida por Gary Becker (Premio Nobel de Economía de 1992 y miembro de la Academia Pontificia de las Ciencias) , y más recientemente por los macroeconomistas Robert Lucas Jr (Premio Nobel de Economía de 1995) . y Eugene Fama (Premio Nobel de Economía 2013).

George Stigler denominó otra ramificación significativa del pensamiento de Chicago como “economía política de Chicago”. Inspirada por la visión coasiana de que las instituciones evolucionan para maximizar la eficiencia de Pareto, la economía política de Chicago llegó a la sorprendente y controvertida visión de que la política tiende a la eficiencia y que el asesoramiento político es irrelevante.

Principios de la Escuela de Chicago

Los principios de la escuela de Chicago se han aplicado a una amplia variedad de áreas, incluidas las actividades basadas en el mercado y las que no lo son. Por ejemplo, Gary Becker aplicó la suposición de que las personas toman decisiones económicas racionales y egoístas para ayudar a explicar aspectos de la conducta humana no estudiados tradicionalmente por la economía, incluidos el crimen, la discriminación racial, el matrimonio y la vida familiar.

En el ámbito del derecho y la economía, la escuela de Chicago argumentó que las reglas legales y las decisiones judiciales deben tener como objetivo promover la eficiencia. El papel de la ley es simplemente alterar los incentivos de individuos y organizaciones para lograr ese fin.

Por ejemplo, en el área del derecho de responsabilidad civil, el objetivo no debe ser simplemente minimizar el costo de los accidentes, sino también minimizar el costo de prevenirlos. Si las reglas de responsabilidad requieren que las personas tomen precauciones contra accidentes que resultan más costosas que los accidentes en sí mismos, entonces el resultado es ineficiente en términos de asignación.

La escuela de Chicago ha sido criticada desde muchos puntos de vista. Por ejemplo, los estudiosos de la economía del comportamiento cuestionan la suposición de que los humanos son maximizadores racionales del interés propio. En cambio, argumentan que ciertas perspectivas de decisiones y sesgos impiden que las personas sean los tomadores de decisiones ideales que la escuela de Chicago supone que son. Otros sostienen que el objetivo de eficiencia de la escuela de Chicago solo se puede lograr a costa de la justicia y la igualdad en la sociedad.

Principales economistas de la Escuela de Chicago

Milton Friedman

Economista Milton Friedman
El economista estadounidense, tal vez el representante más reconocido de la Escuela de Chicago.

El premio Nobel Milton Friedman estuvo afiliado a la Universidad de Chicago durante tres décadas; sus ideas y sus estudiantes hicieron contribuciones significativas al desarrollo de la teoría de la Escuela de Chicago.

Milton Friedman (1912-2006) se erige como uno de los economistas más influyentes de finales del siglo XX. Fue alumno de Frank Knight y recibió el Premio Nobel de Economía en 1976 por, entre otras cosas, Una historia monetaria de los Estados Unidos (1963). Friedman argumentó que la Gran Depresión fue causada por las políticas de la Reserva Federal durante la década de 1920 y que empeoraron en la década de 1930. Friedman argumentó que la política gubernamental de laissez-faire es más deseable que la intervención del gobierno en la economía.

“Uno de los grandes errores es juzgar las políticas y los programas por sus intenciones más que por sus resultados”. – Entrevista de Milton Friedman con Richard Heffner sobre The Open Mind (7 de diciembre de 1975)

Según Friedman los gobiernos deberían apuntar a una política monetaria neutral orientada hacia el crecimiento económico a largo plazo, mediante la expansión gradual de la oferta monetaria. Abogó por la teoría cuantitativa del dinero, según la cual los precios generales están determinados por el dinero. Por lo tanto, una política monetaria activa (por ejemplo, crédito fácil) o fiscal (por ejemplo, impuestos y gastos) puede tener efectos negativos no deseados.

En Capitalismo y Libertad (1992) Friedman escribió: “Es probable que haya un desfase entre la necesidad de actuar y el reconocimiento del gobierno de la necesidad; un desfase adicional entre el reconocimiento de la necesidad de acción y la toma de acción; y un desfase aún mayor entre la acción y sus efectos”.

El lema de que “el dinero importa” se ha asociado con Friedman, pero Friedman también había criticado duramente a sus oponentes ideológicos.

Refiriéndose a la afirmación de Thorstein Veblen de que la economía modela de manera poco realista a las personas como “calculadoras relámpago del placer y el dolor”, Friedman escribió: “La crítica de este tipo está en gran parte fuera de lugar a menos que se complemente con evidencia de que una hipótesis que difiera en uno u otro de estos aspectos de la teoría que se está criticando produce mejores predicciones para una gama tan amplia de fenómenos.

George Stigler

George Stigler (1911-1991) fue tutorizado para su tesis por Frank Knight y recibió el Premio Nobel de Economía en 1982. Es más conocido por desarrollar la Teoría Económica de la Regulación, también conocida como captura regulatoria, que dice que los grupos de interés y otros participantes políticos utilizarán los poderes regulatorios y coercitivos del gobierno para dar forma a las leyes y regulaciones de una manera que les resulte beneficiosa. Esta teoría es un componente importante del campo de la economía de Opción Pública. Stigler también realizó una extensa investigación sobre la historia del pensamiento económico. Su artículo de 1962 “Información en el mercado laboralÏ desarrolló la teoría del desempleo de búsqueda.

Ronald Coase

Ronald Coase (1910-2013) fue el analista económico de derecho más destacado y ganador del Premio Nobel de 1991. Su primer gran artículo, “La naturaleza de la empresa” (1937), argumentó que la razón de la existencia de empresas (compañías, sociedades, etc.) es la existencia de costos de transacción. Los individuos racionales comercian a través de contratos bilaterales en mercados abiertos hasta que los costos de las transacciones significan que usar corporaciones para producir cosas es más rentable.

En su segundo artículo importante, “El problema del costo social” (1960), Coase argumentó que si viviéramos en un mundo sin costos de transacción, la gente negociaría entre sí para crear la misma asignación de recursos que se produce mediante las empresas, independientemente de la forma en que un tribunal pudiera dictaminar las disputas de propiedad.

Coase usó el ejemplo de un caso legal de Londres de 1879 sobre un caso de incomodidad llamado Sturges v Bridgman, en el que un ruidoso dulcero y un médico tranquilo eran vecinos; el médico acudió a los tribunales solicitando una medida cautelar contra el ruido producido por el dulcero. Coase dijo que independientemente de si el juez dictaminaba que el dulcero tenía que dejar de usar su maquinaria o que el médico tenía que aguantarlo, ellos podían llegar a un acuerdo mutuamente beneficioso que alcanzara el mismo resultado de distribución de recursos. Solo la existencia de costos de transacción podía evitar esto.

Por lo tanto, para Coase la ley debe adelantarse a lo que sucederá y guiarse por la solución más eficiente. La idea detrás de este razonamiento es que la ley y la regulación no son tan importantes o eficaces para ayudar a las personas como creen los abogados y los planificadores gubernamentales. Coase y otros como él querían un cambio de enfoque, para poner la carga de la prueba de los efectos positivos en un gobierno que estaba interviniendo en el mercado, analizando los costos de su acción.

Críticas a los economistas de Chicago

Crítica de Paul Douglas

Paul Douglas, economista y senador demócrata de Illinois durante 18 años, estaba incómodo con el ambiente que encontró en la universidad cuando llegó a ejercer allí como docente. Afirmó que, “… Me desconcertó descubrir que los conservadores económicos y políticos habían adquirido un dominio casi completo sobre mi departamento y que enseñaban que las decisiones del mercado siempre eran correctas y los valores de las ganancias los supremos … Las opiniones de mis colegas habrían confinado al gobierno a las funciones de justicia, policía y armas del siglo XVIII, cosa que pensé que habían sido insuficientes incluso para las condiciones de ese momento y ciertamente también para las nuestras ahora. Estos economistas no usaban datos estadísticos para desarrollar la teoría económica ni aceptarían un análisis crítico del sistema económico … (Frank) Knight (Economista de Chicago) ahora era abiertamente hostil, y sus discípulos parecían estar en todas partes. Si me quedaba, sería en un ambiente hostil para mí”.

Críticas contemporáneas

Si bien la eficacia de la hipótesis del mercado eficiente (EMH) de Eugene Fama se debatió después de la crisis financiera de 2008, los proponentes enfatizaron que la Hipótesis de mercado eficiente fue consistente con la gran caída en los precios de los activos de riesgo, ya que el evento era impredecible en ese momento. Específicamente, si los colapsos del mercado nunca ocurrieran, esto contradeciría la Hipótesis del mercado eficiente ya que el rendimiento promedio de los activos riesgosos sería demasiado grande como para justificar la disminución del riesgo de una gran caída de los precios.

El economista Brad DeLong de la Universidad de California, Berkeley dice que la Escuela de Chicago ha experimentado un “colapso intelectual”, mientras que el premio Nobel Paul Krugman de la Universidad de Princeton dice que algunos comentarios recientes de economistas escolares de Chicago son “el producto de una Edad Oscura de la macroeconomía en donde el conocimiento ganado con esfuerzo fue olvidado”, afirmando que la mayoría de las investigaciones macroeconómicas de la Escuela de Chicago revisadas por pares desde mediados de la década de 1960 se han equivocado y han preferido modelos desarrollados en la década de 1930. El economista financiero de Chicago, John Cochrane, respondió que estas críticas eran ad hominem, y mostraban una “ignorancia profunda y altamente politizada de lo que realmente significan la economía y las finanzas”, y no lograban explicar las burbujas de las primas de riesgo racionales y muchas veces seguidas , enfatizando que incluso si estas críticas fueran ciertas, serían aún un argumento más sólido contra la regulación y el control.

El Papel de las reformas de los Chicago Boys en la recuperación chilena y la posterior desigualdad

En la imagen el dictador chileno Augusto Pinochet y el economista Milton Friedman. Frecuentemente se asocia el éxito económico chileno con las recetas de la Escuela de Chicago.

Finalmente, la escuela también ha sido criticada por capacitar a economistas que asesoraron a la junta militar chilena libertaria durante las décadas de 1970 y 1980. Si bien se les atribuyó la transformación de Chile en la economía de mejor desempeño de América Latina con un PIB per cápita que aumentó de USD 693 a principios de 1975 (el año en que Milton Friedman se reunió con el dictador Augusto Pinochet; siendo este el PIB per cápita número nueve de entre los doce países de Suramérica) a USD 14.528 para fines de 2014 (el segundo PIB per cápita más alto en América del Sur).

En los años transcurridos desde que se introdujeron las reformas, el sistema económico implementado por los “Chicago Boys” (etiqueta que se le da a este grupo de economistas) se ha mantenido en su mayoría. El porcentaje del ingreso total obtenido por el 20% más rico de la población chilena en 2006 era del 56,8%, mientras que el porcentaje del ingreso total obtenido por el 20% más pobre de la población chilena era del 4,1%, lo que deja una fuerte clase media que gana el 39,1% del ingreso total. El índice de Gini de Chile (medida de la distribución del ingreso) fue de 52.0 en 2006, en comparación con el 24.7 de Dinamarca (La economía más igualitaria del mundo) y el 74.3 de Namibia (la más desigual). Chile sin embargo, tiene la brecha de desigualdad más amplia de todas las naciones de la OCDE.

En noviembre de 2015 se estrenó en Chile una película titulada Chicago Boys, que tenía una visión muy crítica de las reformas económicas.

La Escuela de Chicago en la actualidad

A pesar de las fuertes críticas que la Escuela de Chicago ha recibido en tiempos recientes, y también a pesar del fuerte ascenso del pensamiento neokeynesiasno en la década de los 2010, especialmente luego de la crisis financiera de 2008, esta corriente de pensamiento se mantiene viva y sus economistas aún son muy influyentes tanto para la toma de decisiones de política económica como al momento de explicar los grandes fenómenos macroeconómicos,

Dentro de los economistas contemporáneos de esta escuela podemos encontrar a:

Eugene Fama

Economista Eugene Fama
El economista Eugene Fama es uno de los representantes contemporáneos más destacados de la Escuela de Chicago.

El premio Nobel Eugene Fama es a menudo llamado el “padre de las finanzas modernas” por sus contribuciones al estudio de las finanzas.

Eugene Fama (nacido en 1939) es un economista financiero estadounidense que recibió el Premio Nobel de Economía en 2013 por su trabajo sobre fijación de precios empíricos de activos y es el cuarto economista más citado de todos los tiempos.

Fama ha pasado toda su carrera docente en la Universidad de Chicago y es el creador de la hipótesis del mercado eficiente, definida por primera vez en su artículo de 1965 como mercado donde “en cualquier momento, el precio real de un valor será una buena estimación de su valor intrínseco”.

La noción de mercado eficiente se exploró más a fondo en su artículo de 1970, “ Mercados de Capital Eficientes: Una revisión del trabajo teórico y empírico”, que llevó la noción de mercados eficientes a la vanguardia de la teoría económica moderna, y en su artículo de 1991, “Mercados eficientes II”.

Mientras que su tesis doctoral, “El comportamiento de los precios del mercado de valores”, mostró que los precios de las acciones pueden aproximarse mediante un recorrido aleatorio en el corto plazo; en un trabajo posterior, demostró que, en la medida en que los precios de las acciones son predecibles a largo plazo, esto se debe en gran parte a primas de riesgo racionales que varían en el tiempo y que pueden modelarse utilizando el modelo de tres factores Fama-French (1993, 1996) o con su versión actualizada de modelo de cinco factores (2014).

El trabajo doctoral de Fama, que muestra que la prima de valor sobre las acciones puede persistir a pesar de las previsiones racionales de beneficios futuros y que el rendimiento de los fondos gestionados activamente se debe casi por completo al azar o a la exposición al riesgo, respalda una visión de mercado eficiente de la mundo.

James Heckman

James Heckman (nacido en 1944), ganador del Premio Nobel de 2000, es conocido por su trabajo pionero en econometría y microeconomía.

Heckman se destaca por sus contribuciones al sesgo de selección y al análisis de autoselección, especialmente la corrección de Heckman, que le valió el Premio Nobel de Economía. También es conocido por su investigación empírica en economía laboral, en particular en lo que respecta a la eficacia de los programas de educación infantil.

Su trabajo se ha dedicado al desarrollo de una base científica para la evaluación de la política económica, con especial énfasis en los modelos de individuos y grupos desagregados, y los problemas y posibilidades creados por la heterogeneidad, la diversidad y los estados contrafactuales no observados.

Heckman desarrolló un conjunto de nuevas herramientas econométricas que abordan los problemas de heterogeneidad.

Su investigación ha brindado a los formuladores de políticas importantes conocimientos nuevos en áreas como la educación, la capacitación laboral, la importancia de tener en cuenta el equilibrio general en el análisis de los mercados laborales, la ley contra la discriminación y los derechos civiles.

Heckman demostró un fuerte efecto causal de la Ley de Derechos Civiles de 1964 en la promoción del progreso económico afroamericano.

Recientemente ha demostrado que la tasa de abandono de la escuela secundaria está aumentando en los Estados Unidos. Ha estudiado los beneficios económicos de la clasificación en el mercado laboral, la ineficacia de los programas activos del mercado laboral y los beneficios económicos de la educación.

Lars Peter Hansen

Lars Peter Hansen (nacido en 1952) es un economista estadounidense que ganó el Premio Nobel de Economía en 2013 con Eugene Fama y Robert Shiller por su trabajo sobre la fijación de precios de activos. Hansen comenzó a enseñar en la Universidad de Chicago en 1981 y es Profesor de Economía de Servicio Distinguido David Rockefeller en la Universidad de Chicago. Aunque es más conocido por su trabajo sobre el método generalizado de momentos, también es un macroeconomista distinguido, que se centra en los vínculos entre los sectores financiero y real de la economía.

Con información de Britannica.

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