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¿Qué es el ciclo económico?
El ciclo económico describe el alza y la caída en la producción de bienes y servicios en una economía. Los ciclos económicos son generalmente medidos teniendo en cuenta el alza y caída del producto interno bruto real, o el producto interno bruto ajustado por la inflación.
El ciclo económico no debe ser confundido con los ciclos de mercado, los cuales son medidos usando amplios índices de los mercados bursátiles. El ciclo económico también es diferente del ciclo de la deuda, el cual se refiere al alza y a la caída en la deuda de los gobiernos y los hogares.
El ciclo económico también es conocido como el ciclo de negocios o el ciclo de comercio.
Entendiendo el concepto
Los ciclos económicos son fluctuaciones en la actividad económica que una economía experimenta durante un periodo de tiempo determinado. Las fluctuaciones del PIB, sin embargo, están lejos de ser consistentes. Estas fluctuaciones incluyen la producción de todos los sectores incluyendo los hogares, las organizaciones no gubernamentales, el gobierno, así como la producción de las empresas. “El ciclo de producción” por lo tanto es la mejor descripción de lo que es medido.
El ciclo económico está caracterizado por la expansión y la contracción. Durante la expansión, la economía experimenta crecimiento, mientras que durante la contracción es un periodo de declive económico. Las contracciones son denominadas recesiones.
Después de la Segunda Guerra Mundial, las expansiones fueron principalmente asociadas con el crecimiento de la población, la explosión urbana, y la llegada del consumismo. Para los años 1979, el crecimiento provino mayormente de la deuda a través de las tarjetas de crédito para los consumidores, las hipotecas, los préstamos comerciales e industriales – opuestos a la financiación por medio de acciones en la bolsa – seguidos por la especulación financiera de la burbuja de las punto com y después por la crisis de la deuda de la burbuja inmobiliaria.
Las etapas del ciclo económico
Todos los ciclos económicos están caracterizados por diferentes etapas, como son descritas a continuación:
1.Expansión:
Esta es la primera etapa. Cuando la expansión ocurre hay un incremento del empleo, los ingresos, la producción y las ventas. La gente generalmente paga sus deudas a tiempo. La economía tiene un constante flujo de dinero y las inversiones van bien.
2. Pico:
La segunda etapa es un pico y ocurre cuando la economía toca su techo, habiendo alcanzado su punto máximo de crecimiento. Los precios llegan al nivel más alto, y los indicadores de la economía paran de crecer. Mucha gente comienza a reestructurar sus negocios en la medida en que el crecimiento de la economía empieza a dar reversa.
3. Recesión:
Estos son los periodos de contracción. Durante una recesión el desempleo crece, la producción se desacelera, las ventas comienzan a caer porque hay un declive en la demanda y los ingresos comienzan a estancarse o a caer.
4. Depresión:
El crecimiento económico continúa cayendo mientras que el desempleo sigue al alza. Los consumidores y los negocios encuentran que es difícil obtener créditos, el comercio se reduce, y las bancarrotas comienzan a incrementarse. La confianza del consumidor y los niveles de inversión empiezan también a caer.
5. El punto más bajo
Este periodo marca el fin de la depresión, llevando al siguiente paso: la recuperación.
6. Recuperación:
En esta etapa la economía comienza a dar la vuelta. Los precios bajos llevan a que haya un incremento en la demanda, el empleo y la producción empiezan a crecer, y los prestamistas comienzan a abrir sus cajas fuertes. Esta etapa marca el fin del ciclo económico.
Dentro de los eventos que pueden afectar el ciclo económico se encuentran la política fiscal y regulatoria, la tecnología, la demografía, y eventos externos como las alzas en los precios del petróleo o las políticas proteccionistas de otras naciones que cierran sus fronteras a las importaciones.
Midiendo el ciclo económico
La expansión es medida desde el punto más bajo (o fondo) del ciclo económico previo hasta el pico del actual ciclo económico, mientras que la recesión es medida desde el pico hasta el punto más bajo.
La Oficina Nacional de Investigación Económica determina las fechas de los ciclos económicos en Estados Unidos. Los miembros del comité miran al PIB real y a otros indicadores, incluyendo el ingreso real, el empleo, la producción industrial y las ventas minoristas. Combinando estas medidas con las medidas de la deuda y el mercado, se pueden entender las causas de las expansiones.
De acuerdo a la Oficina Nacional de Investigación Económica, en promedio los periodos de expansión duran 58 meses, mientras que los de contracción han durado 11 meses (Estos son las cifras promedio desde 1945). Después de 1990, esta entidad ha estimado que los periodos de expansión duran en promedio 95 meses, mientras que los periodos de contracción permanecieron invariables en 11 meses.
Elegir a junio de 2009 como el punto más bajo para la última recesión estadounidense fue difícil para la Oficina Nacional de Estadística y los miembros de su comité. Cuando ellos miraron a la información, diez indicadores tocaron sus puntos más bajos desde junio hasta diciembre de 2009. La recesión comenzó en diciembre de 2007 y duró 18 meses, siendo el período más largo de caída desde la Segunda Guerra Mundial. Otros periodos largos de recesión después de la segunda guerra mundial fueron, de 1973 a 1975, y de 1981 a 1982, los cuales duraron 16 meses cada uno.
Los economistas y el ciclo económico
Algunos economistas piensan que el ciclo económico es una parte natural de la economía. Pero hay otros que consideran que los bancos centrales, de forma indirecta, controlan el ciclo interviniendo por medio de la política monetaria. Cuando la economía se está expandiendo demasiado rápido, los bancos centrales pueden operar haciendo que la oferta monetaria se contraiga y subiendo las tasas de interés.
Contrariamente, si la economía se está desacelerando demasiado rápido, el Banco Central puede bajar las tasas de interés e incrementar la oferta monetaria. Los críticos creen que si los bancos centrales dejarán de intervenir, podría ocurrir cualquier cosa, pero que los ciclos económicos se terminarían.
Los inversores y el ciclo económico
Los inversores pueden ser capaces de usar el ciclo económico para sacar ganancias del mercado al elegir las acciones correctas a comprar en el momento correcto.
Por ejemplo, un inversor podría elegir invertir en acciones de materias primas y tecnología al final del ciclo económico porque estas acciones estarán baratas para entonces, y luego venderlas durante la etapa inicial de una expansión.
Cuando la economía se está sobre-calentando y ha alcanzado su pico, el inversor podría decidir poner su dinero en empresas de servicios públicos, bienes de consumo, y empresas de salud. Estos sectores tienden a tener mejores rendimientos que el resto del mercado durante las recesiones porque su demanda no cae durante, incluso en los tiempos de inestabilidad, y debido a su flujo de dinero y a sus rendimientos en dividendos.
El ciclo económico y los mercados
Las recesiones pueden pasar una factura tremenda a los mercados bursátiles. La mayoría de los índices bursátiles de todo el mundo experimentaron declives de más del 50% en el periodo de la Gran Recesión, el cual fue la peor contracción global desde la Depresión de los años treinta. Las acciones de todo el mundo también experimentaron correcciones importantes en la recesión de 2001, con el índice compuesto Nasdaq siendo el más golpeado. El índice cayó casi un 80 por ciento desde su punto más alto del 2001 hasta su punto más bajo en el 2002.
Es importante recordar que las recesiones debido a las burbujas de crédito que estallan son mucho peores en cuanto sus efectos sobre el ingreso y el consumo que aquellas que se deben a burbujas especulativas del mercado de acciones que explotan.
Con información de Investopedia.
