Larry Fink, cuyo nombre completo es Laurence Douglas Fink, es uno de los hombres de negocios más reconocidos en Wall Street. Fink es considerado como un revolucionario al hacer popular cientos de productos de inversión en la firma que él fundó, BlackRock. Estos productos son reconocidos en todo el mundo como vehículos adecuados para una amplia gama de inversionistas.
Fink nació el 2 de noviembre de 1952 y hoy se ha convertido en un multimillonario estadounidense. Como presidente y director ejecutivo de la firma de inversiones BlackRock, ha llevado a esta organización a la cima. BlackRock cuenta con activos bajo administración de más de USD 10 trillones, lo que le confiere un gran poder en el sistema financiero internacional. Para el mes de octubre de 2021, Larry Fink tenía una fortuna neta de 1100 millones de dólares según la Revista Forbes.
Índice
Primeros años
Fink nació el 2 de noviembre de 1952 y creció en una familia judía en el poblado de Van Nuys, California. Su madre era una profesora de inglés y su padre era propietario de una tienda de zapatos. Fink se graduó como politólogo de la Universidad de California en 1974. Además es miembro de Kappa Beta Phi, una fraternidad judía con un amplio séquito de los más reconocidos ejecutivos de Wall Street. Fink también tiene una maestría de la Escuela de Administración Anderson de la Universidad de California.
Carrera en el mundo financiero
Fink es reconocido y elogiado por haberse hecho un lugar para sí mismo dentro de la industria de las finanzas. Comenzó su carrera en el año 1976 en First Boston, un banco de inversión con sede en Nueva York. Su pericia y habilidad en el campo de trabajo lo llevaron a hacerse cargo del departamento de bonos del First Boston. Allí Fink fue una figura clave para la creación de activos basados en hipotecas para el mercado de los Estados Unidos. También dentro de First Boston, Fink fue miembro del comité de administración, y codirector de la división de impuestos sobre los ingresos fijos. En el First Boston inició un departamento de opciones y futuros, y dirigió el grupo de productos de Bienes raíces e hipotecas de la entidad.
El trabajo de Fink fue muy importante para añadir nada menos de 1000 millones de dólares a los activos del First Boston. Allí fue exitoso hasta 1985, cuando su departamento perdió 100 millones de dólares debido a una incorrecta predicción suya sobre la política monetaria. Esta experiencia lo llevó a iniciar una compañía que tendría una nueva gestión del riesgo para evitar este tipo de eventos.
Nacimiento y éxito de BlackRock
En 1988, bajo la sombrilla corporativa del The BlackStone Group, Fink cofundó BlackRock, haciendo realidad su sueño de tener una compañía de inversiones independiente. Desde el principio Fink fue el CEO de la firma, cargo que ha conservado hasta la actualidad.
Cuando BlackRock se dividió de Blackstone en 1994, Fink retuvo su cargo. BlackRock se convirtió en una compañía más independiente en 1998 gracias a la gestión de Fink.
Hasta la fecha, BlackRock es el inversor más grande del mundo en energías fósiles. Esto convierte a Fink y su compañía en grandes determinantes en el financiamiento del cambio climático. Lo anterior ha sido denominado como el “Gran problema de BlackRock” y ha llevado al nacimiento de campañas ambientalistas en contra de la firma. Grupos activistas y ambientalistas como el Sierra Club se han opuesto a las actividades de inversión de BlackRock.
BlackRock también es uno de los inversores más importantes en armas. Incluso la firma tiene un ETF dedicado a las armas, el “iShares U.S. Aeroespacial y Defensa” que se comercializa con el ticker ITA. En este fondo de armas, los inversores pueden apoyar a compañías como Northrop Grumman, Lockheed Martin y Raytheon.
Desde el año 2000
En el año 2003, Larry Fink ayudó a negociar la renuncia del CEO de la bolsa de valores de Nueva York, Richard Grasso. Grasso fue criticado recibir un pago de USD 190 millones en medio de la crisis financiera del 2001 y de la burbuja de las puntocom.
Para el año 2006, Fink lideró la fusión con Merrill Lynch Investment Managers, quienes doblaban a BlackRock en el monto de activos bajo administración. Ese mismo año, BlackRock, compró la Villa Stuyvesant Town-Peter Cooper, un complejo en Manhattan por un valor de USD 5.400 millones. Ese acuerdo se convirtió en el negocio de bienes raíces más grande en la historia de los Estados Unidos. Sin embargo, cuando el proyecto residencial terminó en un impago, los clientes de BlackRock perdieron su dinero. Dentro de los clientes que perdieron dinero se encontraba el Sistema de retiros y pensiones de California, que perdió cerca de USD 500 millones.
Época dorada
Luego de la crisis financiera del 2008 vino una época dorada y de ascenso para BlackRock. El gobierno de los Estados Unidos contrató a la compañía para que ayudará a hacer un saneamiento del sistema financiero luego de la crisis.
Aunque BlackRock era la mejor opción para la tarea, la cercanía de Fink con el gobierno ha hecho surgir la tesis de conflictos de intereses. Muchos contratos con el gobierno fueron concedidos a la firma sin un proceso competitivo.
Los contratos con el gobierno le permitieron a Larry Fink cultivar relaciones con el secretario del Tesoro Estadounidense Tim Geithner. Fink también forjó relaciones con miembros adicionales del equipo de recuperación económica de la administración Obama.
Puertas giratorias en Washington
Para el año 2016, Fink esperaba convertirse también en un miembro del gobierno federal presidido por Hillary Clinton como secretario del Tesoro. En ese mismo año BlackRock contrató a muchos ejecutivos nominados por el gobierno Obama, incluyendo a Cheryl Mills, Christopher Meade, Katheryn Rosen, y Ken Wilson. Este movimiento fortaleció las relaciones de puerta giratoria con el gobierno federal.
En diciembre de 2009, BlackRock compró Barclays Global Investors, en ese momento la compañía se convirtió en el administrador de fondos más grande del mundo.
Larry Fink, un hombre poco conocido pero altamente influyente
A pesar de su gran influencia, Fink no es muy conocido en los medios de comunicación ni en la cultura popular. Son pocas sus intervenciones en la cadena de noticias de negocios CNBC y las menciones en la prensa especializada como el Financial Times y Bloomberg. El éxito de la firma, BlackRock, ha sido tan notorio, que ha convertido a Larry Fink en una persona extremadamente rica. En el 2010, la firma le pagó 23.6 millones de dólares, un monto que ha venido creciendo desde entonces en los pagos de cada año. Para el año 2016, BlackRock ya tenía 5 trillones de dólares en activos bajo administración.
Los éxitos y reconocimientos, sin embargo, no han parado y cada año se suman más, uno tras otro.
Ascenso como uno de los hombres más ricos del mundo
En 2016, Larry Fink recibió el Premio ABANA al Logro de Nueva York, que reconoce a los líderes sobresalientes en la banca y las finanzas. Este premio también honra a los empresarios que han tenido un compromiso en la cooperación entre los Estados Unidos y el Medio Oriente y el Norte de África.
Para el 2018, Fink fue clasificado por Forbes como la persona número 28 en la lista de los más poderosos del mundo.
Al igual que durante la Gran Recesión, el gobierno contrató nuevamente a BlackRock para ayudar en el programa de compra de activos de 2020. El programa tuvo como fin mantener la economía a flote durante la pandemia del Covid-19.
El compromiso comunitario y con la sociedad de Larry Fink
Fink ha servido en la junta directiva de la Universidad de Nueva York, donde ha tenido varias presidencias, incluyendo la presidencia del Comité de Asuntos Financieros. Él también ha sido presidente del Centro Médico Langone de la Universidad de Nueva York. Así mismo tambiésdn ha estado en la junta directiva de la Robin Hood Foundation. Fundó el Centro de Finanzas e Inversiones Lori y Laurence Fink en la Universidad de California en 2009, y actualmente es el presidente del centro.
Para diciembre de 2016, Larry Fink participó en un foro de negocios organizado por el entonces presidente electo Donald Trump para proveer asesoramiento económico al futuro presidente.
Durante los últimos años, las perspectivas de Larry Fink sobre el cambio climático han venido evolucionando. Él ha pasado desde la desidia y las inversiones activas en sectores contaminantes a una preocupación y un compromiso cada vez más serio.
Larry Fink y el papel de los CEOs en el mundo moderno
En su carta a los CEOs de 2008, él llamó a las corporaciones a desempeñar un rol más activo en el mejoramiento del medio ambiente. Fink quiere que las compañías trabajen en mejorar las vidas de sus comunidades, y para incrementar la diversidad en su fuerza de trabajo. Esto es visto como evidencia de un movimiento de BlackRock para para lograr cada uno de los objetivos de gobernanza y sostenibilidad.
En su carta abierta de 2019, Fink dijo que las compañías y sus CEOs deben tomar pasos para llenar el vacío de liderazgo y enfrentar los temas temas sociales y políticos en las ocasiones en que los gobiernos fallan al enfrentar los temas más acuciantes de hoy.
Después del asesinato del periodista árabe Jamal Khashoggi, Fink canceló sus planes de viajar en octubre de 2018 a una conferencia de inversiones en el reino de Arabia Saudí. Durante mucho tiempo se ha especulado que el periodista, un crítico de la casa real, habría sido asesinado por órdenes del príncipe heredero Mohamed bin Salmán.
Compromiso con la sostenibilidad ambiental
En su carta abierta a los CEOs de 2020, Fink anunció que la sostenibilidad ambiental era uno de los elementos centrales de las futuras inversiones de BlackRock, dando un cambio de dirección mucho más palpable a las políticas de inversión que han caracterizado a la firma durante los últimos años. En su carta, él explicó cómo el cambio climático se convertirá en el impulsor más importante de la economía, afectando todos los aspectos de la vida social, política y económica. Larry Fink también indicó, en una carta separada (dirigida a los inversores) que BlackRock cortaría los lazos con las inversiones previas, las cuales involucraban carbón termal y otro tipo de inversiones que son consideradas como un gran riesgo para el medio ambiente.
Otros compromisos políticos y sociales de Larry Fink
Por otra parte, el compromiso social de Larry Fink ha ido también más allá de las inversiones sostenibles o de apoyar a instituciones educativas como la Universidad de Nueva York. Él ha sido un donante recurrente y defensor de la Fundación de la Policía de Nueva York, un grupo que provee apoyo financiero al departamento de la Policía de Nueva York. Sin embargo, este apoyo no ha estado exento de críticas, la organización sin ánimo de lucro Color of Change ha instado a Fink a terminar con su apoyo a la Fundación de la Policía de Nueva York luego del asesinato de George Floyd, un ciudadano afroamericano que fue asesinado por asfixia por un policía. Luego de la muerte de Floyd, Estados Unidos vio una ola de protestas contra la violencia policial sin precedentes en la historia reciente.
Larry Fink y las inversiones de BlackRock en China
En su carta a los CEOs de 2021, Larry Fink declaró que China es “una oportunidad significativa para cumplir objetivos a largo plazo de sus inversores internacionales”.
Así mismo durante 2021, Fink y BlackRock han venido incrementando sus posiciones en China. Este país es considerado un mercado en pleno ascenso y que muchos creen que superará a la economía estadounidense para el año 2030.
Así mismo un vocero de la firma declaró: “La abrumadora mayoría de los activos de BlackRock son para el retiro de los trabajadores. Los clientes de BlackRock, incluyendo muchos clientes estadounidenses, buscan un conjunto amplio de inversiones, incluyendo las de China, para lograr su retiro y otros objetivos financieros. Creemos que los mercados financieros integrados globalmente proveen a las personas, a las compañías y gobiernos de todos los países, el acceso más eficiente y mejor al capital que apoya el crecimiento económico alrededor del mundo”.
Las críticas a la estrategia de BlackRock en China
Sin embargo, no todos parecen estar de acuerdo con el entusiasmo de Larry Fink y BlackRock por las inversiones en China continental. En una carta editorial publicada en el New York Times, George Soros indicó que la firma subestimaba el autoritarismo del presidente chino Xi Jinping. Soros explicó que invertir en China sería “un trágico error que podría dañar los intereses de seguridad nacional de los Estados Unidos y de otras democracias”.
Soros, quien se considera a sí mismo como un defensor de la sociedad abierta, y que incluso tiene una fundación que promueve los valores democráticos alrededor del mundo, la Open Society, ve con mucha preocupación el ascenso económico de China y considera que este viene de la mano con un impulso a los gobiernos autoritarios de todo el mundo.
Así mismo, Soros insiste en que anteriormente, los esfuerzos para construir puentes entre Estados Unidos y China por medio de las inversiones podrían haber estado justificados. Hoy China y Estados Unidos se encuentran en un conflicto de vida o muerte, ya que ambas naciones representan dos modelos de gobernanza completamente diferentes. China representa un modelo represivo y autoritario y Estados Unidos representa un modelo democrático y abierto.
La defensa de Fink ante George Soros
Larry Fink respondió a la carta de Soros en el New York Times afirmando que considera que las inversiones en China son hoy vitales para cualquier inversor y que no pueden ser ignoradas en el mundo de hoy cuando se trata de cumplir objetivos financieros y de alcanzar una sociedad mucho más integrada, globalizada y dinámica.
El hombre de los 10 trillones de dólares
En octubre de 2021, Larry Fink fue tema en un amplio reportaje del Financial Times titulado: “El hombre de los 10 trillones de dólares”. En esta reseña, Financial Times señalaba el increíble ascenso de BlackRock como el administrador de capitales más grande del mundo. El diario y se preguntaba si una sola compañía debería tener tanto poder. De la misma manera se ha señalado cómo múltiples funcionarios de gobierno trabajan hoy en BlackRock y ejecutivos que trabajaban antes en BlackRock han salido en el año 2021 para trabajar en la administración de Joe Biden.
Para algunos críticos, como informaba el Financial Times, BlackRock es el nuevo Goldman Sachs, el banco de inversión que una vez se convirtió tan influyente que incluso fue apodado como “Goverment Sachs”. BlackRock es considerada como la obra de vida de un solo hombre, Larry Fink.
Perspectivas de Larry Fink sobre las nuevas tecnologías financieras
También en octubre de 2021, Larry Fink señaló que el bitcoin tendría un papel cada vez mayor en el futuro financiero como moneda digitalizada y en términos de utilidad para sus usuarios. Sin embargo también indició que no tenía claro si esto sería bueno o no al nivel de cotización y de los precios de la criptomoneda. En este sentido también señaló que no es muy estudioso del ecosistema criptográfico y que por lo tanto no sabe si la criptomoneda subirá de precio o si sucumbirá a las especulaciones del mercado, pero que entiende muy bien el interés que despierta entre los inversores y que sabe que su uso, independientemente de su cotización, tendrá un impacto positivo en la sociedad. Las declaraciones de Fink fueron emitidas en un programa de CNBC.
En diciembre de 2020 Larry Fink dijo ante CNBC que el bitcoin podría evolucionar hasta convertirse en un activo de talla global.
Compromiso medioambiental con los países en vías de desarrollo
Larry Fink declaró en un editorial del New York Times en octubre de 2021 que los países en vías de desarrollo necesitarían cerca de 1 trillón de dólares anuales para enfrentar la emergencia climática y desarrollar estrategias efectivas para lograr la descarbonización de sus economías.
De este trillón de dólares Fink dijo que unos 100.000 millones deberían ser provistos por los gobiernos de las economías avanzadas (La OECDE y China). Los restantes 900.000 millones de dólares deberían ser provistos por inversionistas institucionales, como BlackRock, Vanguard y otras grandes firmas de inversión. En este sentido, cada dólar de inversión gubernamental en los países en vías de desarrollo atraería 9 dólares de los inversionistas privados institucionales.
La lógica de Fink sobre invertir en países en vías de desarrollo es que estos representan grandes oportunidades de crecimiento para los inversores. Sin embargo, muchos inversores no se atreven a llevar allí su dinero debido a los riesgos políticos. La inversión gubernamental reduciría los riesgos para los inversores privados.
Críticas a las propuestas de desarrollo de Fink
La revista Forbes, citando las declaraciones de Fink en el Times señaló la propuesta como impráctica. La revista Forbes indica que colocar dinero gubernamental en programas de desarrollo siempre se ha visto como una tarea difícil. Por ejemplo, del compromiso de París contra el cambio climático de 100.000 millones de dólares, las naciones ricas solo han otorgado el 10 porciento.
Así mismo, muchas cuestiones sobresalen en el tema de la efectividad de la ayuda extranjera para los países en desarrollo. Esto porque los países en vías de desarrollo no tienen las estructuras de gobernanza que les permitan disponer de forma eficiente de la ayuda recibida. En este sentido, Forbes recuerda la crítica que recibió el libro de Jeffrey Sachs El Fin de la Pobreza en el 2005 cuando propuso dar 100.000 millones de dólares anualmente a los países en vías de desarrollo para acabar con la pobreza.
Aún así, Forbes concuerda con Fink en que los países ricos son los que más han contribuido a la crisis climática. Por tanto deben soportar la mayor responsabilidad en el proceso de descarbonización. También es importante destacar que los países pobres necesitan recursos para hacerlo. Sin embargo, esto requerirá más que un simple empujo financiero.
Vida personal de Larry Fink
Fink ha estado casado con su esposa Lori, desde mediados de los años setenta. La pareja posee casas en Manhattan; North Salem, New York, y en Vail, Colorado. También tienen tres hijos. Joshua, su hijo mayor, fue CEO de Enso Capital, una entidad que una vez existió como un fondo de cobertura, donde Fink tenía participación. En términos políticos, Fink ha sido un demócrata durante toda su vida.
¿Cuál es la percepción pública sobre Larry Fink?
La percepción de Larry Fink en la opinión pública ha sido generalmente mixta.
Muchos inversores y medios de comunicación lo admiran, pues logró construir la firma de administración de activos más grande del mundo desde un origen modesto. Sin embargo, muchos ciudadanos comunes lo ven negativamente. Las inversiones en armas de BlackRock, las inversiones en monopolios como las grandes tecnológicas así como en empresas contaminantes son cosas que muchos le reprochan.
En su carta anual a los CEOs de 2018, Fink declaró que las grandes compañías deberían ser conscientes de su impacto en la sociedad. Esta carta mostraba una preocupación inédita por los objetivos de gobernanza y sostenibilidad de las empresas. Sin embargo, organizaciones pacifistas han mostrado su descontento con las “declaraciones incongruentes de Fink”. BlackRock es el inversor más grande del mundo en manufactura de armas con su ETF de Defensa y Fuerza aeroespacial de Estados Unidos. En septiembre de 2018, un activista de la ONG Code Pink confrontó a Fink en el escenario de la Conferencia de Yahoo Finance All Markets.
Honores y reconocimientos
El mundo financiero y académico ha reconocido ampliamente los logros de Larry Fink como ejecutivo y financista, así como su labor filantrópica. Algunos de los reconocimientos que ha obtenido son los siguientes:
En el año 2007, Fink recibió el Golden Plate Award de la Academia americana del Logro.
En 2015, el premio Appeal of Conscience y la Medalla de la Universidad de California,
Y en el 2019 el premio Charles Schwab de Innovación financiera.
Con información del Financial Times, Forbes, CNBC, y Coindesk.
