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Fed baja las tasas de interés de nuevo, ante amenaza de recesión

Jerome Powell de la Fed
Jerome Powell, presidente de la FED

La Reserva Federal de los Estados Unidos aprobó la tan esperada rebaja de 25 puntos básicos a la tasa de interés (un 0.25% para dejarla en 1.75%) este miércoles, pero ofreció pocas indicaciones de lo que planea hacer después, mientras que los miembros de la junta de la Fed están divididos sobre qué hacer a futuro.

Siguiendo una reunión de dos días sobre política monetaria, el banco central de los Estados Unidos anunció que bajaría la tasa de referencia hoy a la media noche para dejarla en 1.75% y hasta en un máximo de 2%. Esto se da casi dos meses después de que los funcionarios del Comité Federal del Mercado Abierto de la Fed bajarán la tasa de interés de un 2.25% a un 2%, el primer recorte en 11 años.

Los mercados bursátiles principales de Estados Unidos cayeron después de que la decisión fue tomada.

En suma a la reducción, la Reserva Federal bajó su tasa de interés a los pagos por excesos de reservas en 30 puntos básico, un recorte mucho más grande que la de la tasa de préstamo interbancario. El movimiento de la Reserva está dirigido a mantener las tasas de los fondos dentro de su rango objetivo; el interés sobre los excesos de reserva históricamente ha servido como una barandilla para la tasa sobre los préstamos, la cual había estado 5 puntos básicos por encima de la tasa general de interés.

Mientras que el comité, en su totalidad, no ha señalado que desea hacer mayores recortes, la división permanece entre algunos funcionarios. Tres presidentes regionales de la FED – Esther George de Kansas City, Eric Rosengren de Boston y James Bullard de St Louis – votaron en contra de la bajada. George y Rosengren han dicho que prefieren que la tasa de interés se mantenga constante, mientras que Bullard había pedido un recorte de 50 puntos básicos.

Esta ha sido la decisión de la Reserva Federal con más disenso desde diciembre de 2014.

Trump contra Powell y la Fed

El presidente Donald Trump, que ha llamado a los funcionarios de la Fed unos «cabeza-huecas» por no bajar la tasa de interés mucho más, dio su opinión sobre la decisión del miércoles, diciendo que el presidente de la Fed y sus colegas no tienen «agallas». Trump afirma que con su decisión la Fed está arriesgando la competitividad de Estados Unidos, al mantener las tasas de interés sustancialmente más altas que en el resto de los países del mundo desarrollado.

«Jay Powell y la Reserva Federal fallan de nuevo. «No tienen agallas», sin sentido, ni visión. Un terrible comunicado». Escribió Trump en la red social Twitter.

La decisión de bajar las tasas de interés llega después de meses de presión por parte del presidente Trump, quien frecuentemente ha criticado a Powell por su nombre y se ha quejado de que los actuales niveles de tasas de interés ponen a Estados Unidos en desventaja frente a países con tasas de interés más bajas. Parece que Trump quiere que la Fed empiece a regalar dinero.

Bueno, al menos eso se desprende de este tuit del 11 de septiembre, en el que dijo que las tasas de interés deberían estar en cero.

«La Reserva Federal debería bajar nuestras tasas de interés a CERO, o menos, y después deberíamos comenzar a refinanciar nuestra deuda. LOS COSTOS DE INTERÉS PODRÍAN IR HACIA ABAJO, mientras que el mismo tiempo se mantienen sustancialmente así el largo plazo. Tenemos una gran moneda, poder, y un buen estado financiero». escribió Trump.

Pronóstico dividido

La declaración sobre la política monetaria no ofrece casi ninguna diferencia de lenguaje con la declaración de Julio. El comité de nuevo citó «las implicaciones de los desarrollos globales de la económica así como una baja inflación» como las primeras causas razonables para el recorte.

Y en su evaluación económica, la Fed ajustó su lenguaje al indicar que el gasto de los hogares estaba «creciendo a un fuerte paso», mientras que ve una inversión fija de las empresas y que las exportaciones se han debilitado».

De acuerdo a las expectativas individuales de los miembros de la Fed, cinco miembros del Comité de Federal del Mercado Abierto pensaban que se debía mantener la tasa previa del interés (del 2 al 2.5%), cinco aprobaban el recorte de 25 puntos básicos para el resto del año, y siete favorecen al menos un recorte más en lo que queda del año.

Esta indecisión llega en un momento importante para la economía estadounidense.

Los miedos de una recesión se han incrementado durante este verano en medio de las tensiones comerciales crecientes entre Estados Unidos y China, los datos débiles particularmente en el sector de las manufacturas, y el prospecto de una economía global más difícil.

Sin embargo, la información que ha llegado recientemente, y la reafirmación del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en su posición de que mientras que el banco central hará lo necesario para mantener la recuperación, económica él ve estos recortes como ajustes de medio ciclo y no como algo que sea parte de una estrategia agresiva para llevar las tasas más bajo.

Lea más: Si hay una recesión en Estados Unidos, la causará Trump

Las expectativas de los miembros del Comité de la Fed muestran una tendencia a mantener expectativas por tasas más bajas durante los próximos años. Pero sin embargo preferirían que las tasas se mantuvieran intactas a un 2.5%.

Los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto incrementaron sus expectativas de crecimiento de la economía desde las proyecciones de la pasada reunión en junio. El comité ahora ve un crecimiento económico de 2.2 por ciento del PIB este año, en comparación con la perspectiva de junio que era del 2.1%, aunque las expectativas en el largo plazo permanecen en el 1.9%.

Se proyecta que la inflación permanecerá sin cambios, llegando solamente al 1.8% en el 2019 y en el 2.5% en el largo plazo.

Pleno empleo y baja inflación

En una conferencia de prensa el miércoles en la tarde, Powell sostuvo que el banco central está comprometido completamente con el pleno empleo y con mantener los precios estables, como objetivos principales de la Fed.

Cuando se le preguntó a Powell sobre el estado de ánimo de la Fed ante la reciente retórica del presidente Trump, Powell dijo: «En términos del estado de ánimo de la institución, yo diría que es muy alta. Estamos unidos. Sentimos que estamos haciendo el mejor trabajo que podemos para servir al pueblo estadounidense».

Los miedos de una recesión

Los miedos de una posible recesión han estado al alza, ya que la economía más boyante de Occidente en el momento parece mostrar signos de desaceleración, debido a algunos indicadores, así como la guerra que el presidente Trump ha emprendido contra China y que continúa asustando a los inversores.

«La Política Comercial no es un asunto de la Reserva Federal» dijo Powell, Pero «la política comercial es algo que está pesando en el pronóstico de la economía», dijo Powell.

Análisis

En la medida en que la Fed va recortando sus tasas de interés, Estados Unidos se va quedando con menos herramientas para estimular la economía ante una eventual recesión. El futuro de las negociaciones con China sobre el comercio será clave para definir cuál será el pronóstico de la economía estadounidense, ya que muchos suministros para productos americanos son importados desde China, así como muchos bienes de consumo que los americanos usan también son traídos de allí. Una escalada de la guerra comercial herirá el poder de compra de los americanos y la competitividad de la economía a nivel internacional.

Al tener las tasas de interés en un nivel ya de por sí bajo, si se llegara a presentar una recesión, cualquier recorte de la Reserva Federal para animar la economía sería insignificante y con un efecto casi nulo.

Con información de CNBC.

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